股市剧烈震荡，农业主题基金逆市崛起，年内平均收益率达7.87%，最多赚了近20%。
多位业内人士表示，农业股表现突出，主要受到基本面和市场情绪两方面的影响，未来粮食股或难持续强势，而养殖、疫苗等细分行业中基本面优质的公司具备中长期配置价值。
数据显示，申万一级行业指数中，农林牧渔领涨所有行业，年初至今涨幅超过17%。受益于农业板块的良好表现，农业主题基金涨势居前。截至4月10日，纳入统计的37只泛农业行业主题基金，年内平均收益率达到7.87%。
农业股持仓比例较高的7只农业主题基金净值收益率整体居前，银华农业产业年内收益率达到19.09%， 前海开源中证大农业增强、嘉实农业产业、国泰大农业、农业精选、万家瑞隆和工银瑞信农业产业等基金的收益率均超过10%。根据基金2019年四季报，上述基金多持有牧原股份、温氏股份、新希望等生猪养殖类农业股。
前海开源沪港深农业混合基金经理石峰表示，农林牧渔股票大部分属于纯内需产品和必选资源品或消费品，不受或较少受疫情影响。“行业中的一些子板块和权重股，本身质地优良且具有成长性，一直都有配置价值。而年后疫情蔓延，影响市场供需和投资者预期，也直接或间接利好这些农业股的表现。”石峰说。
华泰柏瑞投资研究部副总监、行业领先基金经理吕慧建分析，春节后猪价不跌反涨，生猪养殖上市公司一季报全面扭亏，净利润大幅上涨。市场情绪方面，疫情冲击，很多公司盈利有很大的不确定性。在这种情况下，基本面相对稳定的“国内消费股”受到追捧。
对于农业板块表现的持续性，业内人士认为需要区分来看，部分子板块和个股仍具备成长性和投资价值。
吕慧建表示，猪肉价格有可能在年内维持高价，企业高景气延续，相关公司股价仍有一定潜力。但对于粮食股的上涨，吕慧建认为主要是受到情绪驱动，基本面并不支持股价大幅上涨。全球大米、小麦等主要农产品的库存处在高位，大多数农作物的期货价格处在历史较低水平。从主要农产品生产国和出口国的实际情况来看，粮食生产并没有受到多大影响。
星石投资首席研究官方磊认为，国内粮食安全应该不会有太大问题，不会成为长期的驱动因素。“随着海外疫情逐步得到控制，后续对农产品的担忧也会解除。从行业角度而言，农业产业不断升级，且趋势较为明确，包括一些转基因等细分领域都有其内生驱动，这些行业机会相对更大。”
石峰认为，农业行业一些子板块和个股具备中长期的成长性和投资价值。比如畜禽养殖优质龙头企业，受益于规模效应带来的管理优势和产品优势，有望持续提升行业集中度，做大做强。此外还有防疫和疫苗企业，会伴随时不时出现的新瘟疫和病毒，而拥有持续的市场需求和成长性。
来源：证券时报 


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